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评论深挖互联网农业机会

发布时间:2019-11-25 08:56:56 编辑:笔名

最近,大湖股份的一则定 增预案引发市场广泛关注。预案本身平淡无奇,但参与定增的对象却个个星光熠熠:除着名的私募基金小村创投、清科集团创始人倪正东、经纬中国人民币基金的合 伙人曹国熊外,还有马云的小伙伴谢世煌。谢世煌为阿里18合伙人之一,历来低调,近两年突然与马云相伴活跃于A股市场,此次出现在大湖股份的定增名单 上,被部分投资者解读为马云进军互联农业的先兆。此前,马云曾明确表示,未来5到10年,最看好的行业是农业。无论是股民集体意淫还是真有后续动作,互 联+的热度由此可见一斑。笔者认为,在本轮A股牛市中,相较于互联+零售、互联+外贸、互联+金融、互联+物流等领域,互联+农业相关个股仍 处于相对的价值洼地:股价涨幅相对较小、上市公司布局刚刚启动、整合过程将较为漫长,因此,从时间和空间上看,均存在深入挖掘的机会。

第 一,互联农业变革传统小农经济,为前所未有之变局,相关上市公司迎来重大机遇。消费互联、能源互联和产业互联,可谓是互联+的三个核心领域,其 中,消费互联龙头BAT已经基本跑马圈地完毕,能源互联属于尚在布局中,而产业互联相比更具现实性和紧迫性。产业互联中,互联+农业有望完全颠 覆中国农村数千年来的小农经济生产模式,为前所未有之变局。因此,生产方式的变革而言,相关早已布局或积极转型互联农业的上市公司,迎来了长期投资机遇 期。从中央农村工作会议加快推进农业现代化主题来看,农业需要解决的两大困局,一是提升种植效率,二是保障农产品质量,相对应的生物农业和智慧农业可 以预期为未来农业发展的两大方向,而互联农业,迈向的正是智慧农业方向。此外,长期困扰农村的生产率低下问题、日益突出的食品安全问题,均是倒逼互联 农业落地的因素,在转型期的当下,可谓时不我待。

第二,互联农业标的个股的选择逻辑。综合券商报告和笔者经验,笔者认为,选择 互 联农业标的需考虑三大因素:一是是否具备纯正的互联基因。这取决于对上市公司的发展历程和业务优势的深度认识,在概念热炒的背景下,少数上市公司利用 收购布局农业领域,但自身业务与互联农业协同性有限,不具备天然的互联基因,投资者需要保持警惕。目前,所布局业务与自身优势比较契合的上市公司有芭 田股份、大北农、辉丰股份、辉隆股份等;二是是否具有较强的线下服务能力。我国农业分散的特性,要求上市公司具备较强线下组织能力和渠道能力,才能下好这 一盘大棋,互联农业与互联金融等的重要区别也在于此。因此,二级市场追捧新希望等常年深耕农业领域的上市公司,也就不足为怪。三是是否具有线上技术优 势,这从数十家机构集体调研神州信息便可见一斑,传统优势信息技术企业布局智慧农业,便是其间亮点。

第三,冷思考:从概念到成果 任 重道远。抗风险能力弱,农村基础设施待完善。依据笔者的农村生活经验看,一些上市公司的项目设想,离全面落地将会碰到不小的困难,这是由农业先天抗风险能 力弱和农村的基础条件普遍较差决定的。农业自古是高风险弱质产业,自然因素影响着整个生产过程,不可预见性非常大,丰年欠年农民收成相差悬殊。由此,上市 公司与农民签订合约后,农民有被迫违约的风险,上市公司的项目同样面临这类风险。此外,部分农村基础设施相对薄弱,通后,如果不通路,缺乏其他配套设 施,上市公司要想短期获得收益,仍然困难重重。因此,选择投资标的时,应更多关注长期战略布局和实心做事的上市公司,如大北农的猪连、诺普信的农资电商 平台,均被业界视为标杆,其他例子不少,需要投资者留心挖掘。

总之,农业互联将开启中国农村的一个新时代,以布局其中的上市公司为推手,互联+农业必然带来农民思想观念和农业生产方式的变革,不过,由于目前难见具体成果,投资者仍需要对相关上市公司进行跟踪观察,听其言,观其行,审慎选择投资标的。

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