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股權激勵成送錢海馬股份股價連續下跌

发布时间:2019-11-08 21:05:39 编辑:笔名

海马汽车()这家在资本市场上摸爬滚打了17年的公司,可谓是经历了一番大起大落2009年該公司出現極為巨額的虧損,令到其一度元氣大傷在2010年开始虽然逐步有所好转,但背后还是隐藏着一些问题而最近推出的股权激励方案更引起了不少质疑的声音

自股权激励计划发布至今,海马汽车股价连续下跌,从11月4日的4.6元/股一路下滑,截至昨日,股价收盘为4.19元/股,下跌幅度达8.9%

行权条件难度不高 股权激励成“送钱”

最近海马汽车发布公告称,公司拟制定股权激励方案,向公司财务总监、董秘等177名员工授出7,085万份的股票期权,约占股本总额的4.31%,期权行权价为4.42元

据了解,获得股权激励的对象只要在过了2年的等待期后,也就是第三年当年公司业绩净资产收益率增长不低于8%,净利润不低于15%就可以进行对应比例的行权;第二个行权期的条件是资产收益率增长不低于15%,净利润增长率不低于20%;第三个行权期的条件是资产收益率增长不低于20%,净利润增长率不低于30%,而且这个增长率计算都是以2011年为基数

有分析师预测,海马汽车在2011年的净利润约为380百万元,2013年的净利润为499百万元

如果以上述数据进行计算,并预计其业绩不断有所增长改善的情况下,没有到行权期的2013年净利润增长率就已经约达31.3%显然海马汽车所给予高管的股权激励行权条件确实难度并不高

从海马汽车2008年至2010年的年报显示,集团总部的董事兼财务总监赵树华、副总裁孙忠春、副总裁兼董秘肖丹在这三年的年薪相对平稳,即使在2009年公司出现巨亏的情况下也没有下降,董事长的年薪甚至较2008年上涨了5万元而这样一个股权激励的方案在如此稳定的薪酬状态映衬下,似乎成了变相给高管送钱

为何在公司刚刚有所好转的情况下就急着马上推出股权激励的方案,该公司表示,“本次推出的股权激励计划为5年期计划,对于当期经济指标、长期经济指标都提出了明确要求,用长期的利益把人才和企业捆绑在一起,有效地将股东、公司、员工等利益结合在一起,确保公司发展目标的实现”海马汽车表示

前三季度净利润 同比下滑16%

根据该公司今年的三季度报告显示,虽然三季度的营业总收入有所上升,但净利润同比下降了约54%,而基本每股收益也同比下降了71%而2011年的1至9月净利润同比下降约16%虽然已经不会像2009年那样出现同比下降达约600%的亏损,但总体而言还是处于业绩恢复的过程当中

今年1至9月该公司的营业利润为3.16亿元,而这里面除了有主营业务的贡献外,还包括营业外收入(如政府补贴的资金)所贡献的8785万元,而这里面就占到整个营业利润约27.8%

宏源证券的分析师表示,“2011 年上半年海马汽车的毛利率持续上升,总体保持稳定,经常业务取代政府补贴成为公司净利润的主要来源,收益状况将会有所改善由于2011年上半年海马的传统车型福美来、海马3和普利马并没有超越市场的表现,未来增长更多依靠新车型的投入”

同时值得注意的是,在三季度的报告中显示,增加了四家投资机构进入了该公司的十大流通股东序列中去,与半年报所披露的只有1 家投资机构形成了较大的对比其中,有3个出现在半年报的十大流通股中的个人均已退出

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